在交易所合约开发岗位中，会接触到大量与合约交易、风险管理、系统设计相关的专业术语，以下是一些核心术语及解释，涵盖交易机制、风险控制、技术实现等多个维度：

一、核心交易机制术语

  • 永续合约：一种没有到期日的期货合约，通过“资金费用”机制平衡多空双方持仓，使合约价格锚定现货价格，常见于加密货币交易所。
  • 交割合约：有固定到期日的合约，到期时按照约定价格进行结算（实物或现金交割），如月度合约、季度合约。
  • 杠杆交易：投资者通过借入资金放大交易规模，以小资金撬动更大仓位，杠杆倍数通常为1-125倍（不同平台不同）。
  • 多仓/空仓：“多仓”指预期价格上涨而买入合约的持仓；“空仓”指预期价格下跌而卖出合约的持仓。
  • 开仓/平仓：“开仓”是建立新的合约持仓；“平仓”是了结已有持仓（买入平空仓、卖出平多仓）。
  • 保证金：投资者为开仓而缴纳的抵押资金，分为初始保证金（开仓时最低要求）和维持保证金（持仓时最低要求）。
  • 逐仓保证金：一种保证金模式，每个合约持仓独立计算保证金，亏损仅影响该持仓对应的保证金，不牵连其他仓位。
  • 全仓保证金：账户内所有资金作为所有持仓的共同保证金，盈亏会联动影响整体可用资金，风险和灵活性更高。

二、风险管理术语

  • 穿仓：当市场剧烈波动，投资者账户保证金不足以覆盖亏损，导致亏损超过保证金总额的情况。此时交易所可能需要承担穿仓损失（通过风险准备金弥补）。
  • 爆仓：当账户保证金低于维持保证金水平时，系统自动平仓以避免穿仓，爆仓后账户余额可能归零或剩余少量资金。
  • 强平（强制平仓）：当持仓风险率达到阈值（如保证金率低于维持保证金率），交易所自动执行平仓操作，防止风险扩大。
  • 风险准备金：交易所从手续费中提取或单独储备的资金池，用于弥补穿仓损失、极端行情下的系统性风险。
  • 保证金率：衡量账户风险的指标，计算公式为「（账户权益÷占用保证金）×100%」，低于阈值会触发强平。
  • 标记价格：用于计算保证金和强平的参考价格，通常基于现货指数、合约买一卖一价等加权计算，避免因合约价格被操纵导致的不合理强平。
  • 价格限制（涨跌幅限制）：部分合约设置的每日价格波动上限，防止极端行情下的过度波动（如股票期货的涨跌幅限制）。
  • 梯度强平：当账户风险较高时，系统分批次平仓（而非一次性全平），减少对市场价格的冲击，常见于大额持仓。

三、合约规则与定价术语

  • 资金费用：永续合约特有的机制，每隔固定时间（如8小时），根据多空双方持仓情况，由持仓方向另一方支付费用（多空不平衡时），用于平衡合约价格与现货价格。
  • 合约乘数：每一份合约对应的标的资产数量，如1张比特币合约对应0.01 BTC，用于计算合约价值。
  • Tick size（最小价格变动单位）：合约价格允许的最小变动幅度，如比特币合约最小变动0.1美元，影响下单价格的精度。
  • 杠杆率：保证金与合约价值的比例倒数，如10倍杠杆意味着只需10%的保证金即可开仓对应价值的合约。
  • 溢价/贴水：合约价格与现货价格的差值，溢价指合约价高于现货价，贴水则相反，永续合约通过资金费用缩小这一差值。

四、技术与系统术语

  • 撮合引擎：交易所核心系统，负责匹配买卖订单（按价格优先、时间优先原则），确保合约交易的实时性和准确性。
  • 订单簿：记录市场上未成交的买入（买单）和卖出（卖单）订单的列表，显示不同价格对应的订单数量，是撮合的基础。
  • API接口：供外部系统（如量化交易软件）调用的接口，支持自动下单、查询持仓等操作，合约开发需保证API的稳定性和安全性。
  • 仓位信息同步：确保分布式系统中，用户持仓、保证金、盈亏等数据在多节点间实时一致，避免数据不一致导致的风险。
  • 历史持仓快照：定期记录用户持仓状态（如资金费用结算前），用于追溯历史数据、处理纠纷或系统故障恢复。
  • 反洗钱（AML）规则：合约开发中需嵌入的合规逻辑，如大额交易监控、身份验证，防止资金非法流动。

五、其他相关术语

  • 做市商：为合约市场提供流动性的机构或个人，通过挂出买卖订单赚取差价，交易所通常会对其提供手续费优惠。
  • 套期保值：投资者通过持有与现货相反的合约仓位，对冲现货价格波动风险，如现货持有比特币，同时开空合约以抵消价格下跌损失。
  • 套利交易：利用合约与现货、不同合约间的价格差异获利，如跨期套利（同一标的不同到期日合约价差）、跨市套利（不同交易所同合约价差）。

这些术语贯穿合约产品设计、风险控制逻辑、系统开发实现等全流程，是合约开发岗位必须掌握的基础概念。